【米国株】アルファベットの配当金・利回りと銘柄分析をした結果

こんにちは。サイジです。

本記事ではアメリカのアルファベットの配当金・利回り・増配率と銘柄分析の結果を解説していきます。

悩む人

アルファベットに投資したらどれくらいの配当がもらえるのかな？　これからも株価は上がっていきそうかな？　財務系のデータをいろいろ見てみたい

こちらの疑問にお答えしていきます。※投資は自己責任でお願いします。

アルファベットはGoogleの持ち株会社です。GAFAの一角として世界に君臨する大企業ですね。

本記事ではそのアルファベットの財務データから経営状況を明らかにして、投資対象として魅力的なのかを検証していきます。

アルファベット（GOOG）の配当金・利回り・増配率

アルファベットは配当を出していません。

高配当株を狙っているあなたは「なんだよ」と思うかもしれません。
ですが、長期投資を考えているあなたはこれからの株価や財務情報を見て判断してください。

アルファベットの事業内容

事業内容

アルファベットはGoogleをはじめとする複数の企業の持ち株会社です。主に以下の事業を保有しています。

セグメント別の売上高

Googleサービスとは広告、Chrome、Youtube、androidなどです。売り上げの9割以上を占めています。

アルファベットの銘柄分析

ここからは、アルファベットの株価や時価総額、財務諸表からの銘柄分析の結果をまとめていきます。

アルファベットの株価・時価総額

上場から、そして過去10年間の推移ともにS&P500を大きく上回る上昇率です。

2022年2月10日現在の時価総額は1.84兆ドルです。株価の割安・割高を判断できるバフェット指標で計算すると約8.79となります。
値が大きいほど割高を示しています。アルファベットの株価はかなり高めですね。

財務諸表を用いた銘柄分析

僕の分析は主に「バフェットの財務諸表を読む力」に基づいています。
ウォーレンバフェット流の分析では、その企業に永続的競争優位性があるかどうかを見極め、投資の判断を行っていきます。

【必読】「バフェットの財務諸表を読む力」の要約【長期投資】 ※投資は自己判断でお願いします。 こんにちは。サイジです。今回は「バフェットの財務諸表を読む力」についてご紹介します。 ...

それでは損益計算書、貸借対照表、キャッシュフロー計算書とパートを分けて財務諸表の分析結果を解説していきます。

アルファベットの損益計算書

まずは損益計算書から確認していきます。

粗利益率、純利益、純利益率の推移

粗利益率は10年以上50~60%で推移しており、かなり高い水準です。

純利益、売上高に占める割合ともに永続的競争優位性を持つ要素が確認できます。

粗利益に占める販管費、研究開発費、減価償却費の割合

販管費、減価償却費、研究開発費ともに低推移です。減価償却費は増加傾向ですが、それでも15%行っていないです。

営業利益に占める支払利息の割合

10年間15%を超えたことは一度もないどころか、1%以下の水準をずっと維持しています。

PER（一株当たり利益の推移）

2017年から急激な右肩上がりを描いています。

損益計算書からは永続的競争優位性を持つ要素が複数見つかり、さすがGAFAの一角として世界に君臨する企業ですね。

アルファベットの貸借対照表

続いて貸借対照表の項目に移ります。

現金・現金同等物、純利益、棚卸資産の推移比較

現金保有は、超圧倒的に多いです。不況への耐性が強いわけですね。

表のように、純利益と棚卸資産はともに増加しています。

総売上高に占める売掛金の割合

ほぼ一貫して同業他社より売掛金は低いです。同業他社に比べて有利にビジネスを進めていける裏付けが取れています。

土地および生産設備、のれん、無形資産の推移

土地および生産設備を含む有形固定資産は上昇し続けています。競争が激しいものの、他社と比べて圧倒的な地位を築いています。どちらかというと成長のために設備投資をしている印象ですね。

グーグルがYoutubeを買収したことは有名ですが、過去10年間も積極的に買収を続けているのでのれん代も増え続けています。

ROA（総資産利益率）、ROE（株主資本利益率）の推移

〈コカ・コーラは430億ドルの資産にたいして総資産利益率が12％、（中略）〈ムーディーズ〉は17億ドルの資産にたいして総資産利益率が43%である。（中略）たとえば〈コカ・コーラ〉に対抗すべく430億ドルを集めるのは不可能だが、〈ムーディーズ〉に対抗すべく17億ドル集めるのは、可能な範疇に入ってくる。（中略）〈ムーディーズ〉の根源的経済性は〈コカ・コーラ〉よりもはるかに脆弱と言える。なぜなら、業界への参入コストが著しく低いからだ。

「バフェットの財務諸表を読む力」より

ROAは必ずしも高い方が良いとは限りませんが、現時点でアルファベット（Google）に対抗する資産を集めることは不可能に近いので、問題ないと言えます。

一方ROEは業界平均ROEより高いです。本業で得て蓄えた内部留保から適切に使用していることを示しています。

自己株式調整済み負債比率と内部留保

アルファベットの自己株式調整済み負債比率はかなり低い水準で推移しており、内部留保も着実に積み増しされています。

長期借入金と短期借入金の推移

2021年の長期借入金が約14000、純利益が約75000です。
返済しようと思えばすぐにできる状況です。

アルファベットのキャッシュフロー計算書

最後にキャッシュフロー計算書の項目を確認していきます。

純利益に占める資本的支出の割合の推移

年間の割合が50%以下、なかでも25%以下ならさらに永続的競争優位性を持つ可能性は高くなります。

最近が減少傾向ですが、過去10年は高い水準で推移しており、ここだけでは永続的競争優位性を持要素は確認できません。

自社株買いの推移

自社株買いは2015年から毎年行われていますね。内部留保の積み増しも順調なので、自社株買いに費やせるのでしょう。

アルファベットの財務諸表分析まとめ

さあ、まずは証券口座を開設して投資の準備を始めましょう。